Bir daha aldanmayın: Yatırımcıların kandırılmasının 3 yolu ve kendinizi korumanın 6 yolu

Üçüncüsü, Wall Street bizi çeşitli yollarla aktif olarak kandırıyor ve finansal medyanın çoğu da pasif bir şekilde buna katılıyor.

Okumak: Vergi faturanızı düşürmek için 2024’e ait yeni vergi dilimi bilgilerini nasıl kullanacağınız aşağıda açıklanmıştır

Geçmişe aldanmış

Bazı şeylerin doğru olduğunu bildiğimizi sanıyoruz.

Örneğin, uzun vadede S&P 500 SPX yılda yaklaşık %10 bileşik faiz elde etti. Bunu doğrulamak oldukça kolaydır; endeksin yapısı sabittir ve perde arkasında kötü niyetli hiçbir şey yoktur.

Ancak “uzun vadeli” farklı anlamlara gelebilir.

S&P 500’ün çok uzun vadeli bileşik getirisinin %10 civarında olduğu doğru. Ancak çoğumuz 90 yılı aşkın süredir yatırım yapmıyoruz.

1999’un sonunda S&P 500 çeyrek asır boyunca yüzde 17’nin üzerinde büyüme kaydetti. Sadece son beş yılda (1995’ten 1999’a kadar) bu oran %28,6’ya ulaştı.

Yeni yüzyıl eskiyi bir kenara iterken, teknoloji dünyayı analogdan dijitale dönüştürürken servetler kazanılıyordu.

Yatırımcılarla yapılan anketler, birçok kişinin önümüzdeki 10 yılda %20 ila %30 arasında yıllık bileşik kazanç elde etmesini beklediğini gösterdi. Sonuç olarak pek çok insan kendini rehavete kaptırdı.

Ve sonra birkaç şiddetli ayı piyasası şeklindeki finansal gerçeklik partiyi mahvetti. (Aşağıdaki tabloda 2000-2009 sonucunu görebilirsiniz.)

2000 yılından bu yana endeks yaklaşık %6,5 seviyesinde bileşik bir artış göstererek bir nesil yatırımcının geçmişe güvenip güvenemeyeceklerini merak etmesine neden oldu.

Şimdi, 90 yıllık tarih konuyla ilgili görünmek için çok uzun olabilir. Ancak tek bir yıl kesinlikle anlamlı olamayacak kadar kısa.

Yatırımcılar 10 yıllık getirilere mi bakmalı? Aşağıdaki tabloda bir hikaye anlatılmaktadır.

S&P 500 on yıl arayla geri dönüyor

Zaman dilimi

Yıllık bileşik büyüme oranı

1970-1979

%5,8

1980-1989

%17,5

1990-1999

%18,2

2000-2009

-%1,0

2010-2022

%12,1

1970-2022

%10,4

Kaynak: Merriman Finansal Eğitim Vakfı

Tabloda gösterilen ilk otuz yıl olumlu bir tablo ortaya çıkardı. Ancak yeni yüzyılın ilk on yılındaki büyük şoklar, milyonlarca yatırımcının kurtarmaya gitmesine ve 2010’dan 2022’ye kadar olan olumlu dönemi kaçırmasına yol açtı.

Gerçeklerin yanıltıcı olmasının başka bir yolu daha var: Daha önce S&P 500’ün 2000’den bu yana yaklaşık %6,5 bileşik faiz elde ettiğini söylemiştim. Bu doğru, ancak yalnızca bu rotada kalan yatırımcılar için.

Pek çok insan piyasadan kaçtığı için, o yıllarda gerçek hayattaki yatırımcıların gerçek bileşik getirisi muhtemelen %6,5’un çok altındaydı.

S&P 500’e karşı çeşitlendirme yapmak için ABD’nin küçük sermaye değerli hisse senetlerini kullanmanın büyük bir hayranıyım. 2000’den 2022’ye kadar bu iki varlık sınıfının yüzde 50-50’lik bir kombinasyonu, 10,4’e kıyasla yüzde 13,7’lik bir bileşik yıllık büyüme oranı elde etti. S&P 500 için %. Ancak yine de S&P 500, 1990’dan 1999’a ve yine 2010’dan 2022’ye kadar küçük sermaye değerinden daha iyi performans gösterdi.

Ancak bu konuda size az önce “gerçekleri” anlattığımı düşünüyorsanız yanılıyor olabilirsiniz.

Genel anlamda yatırımcılar küçük değere sahip hisse senetleriyle ne kast ettiğimiz konusunda hemfikir. Ancak yaygın olarak kullanılan birçok endeks, bu varlık sınıfını farklı tanımlar, farklı yönetim yöntemleri ve farklı ağırlıklandırmalar kullanarak izliyor.

“Küçük sermaye değerli hisse senetleri” için ortaya çıkan büyüme oranları, hangi endeksi kontrol ettiğinize bağlı olarak genellikle yüzde 2 puan veya daha fazla farklılık gösterir.

Okulda tarihin “doğru” olduğunu öğreniyoruz. Ancak yetkin herhangi bir tarihçinin size söyleyebileceği gibi tarih, seçilmiş verilere ve (kaçınılmaz olarak) eksik bilgilere dayanan bir dizi yorumun sonucudur.

Okumak: Kardeşim Sosyal Güvenlik engelli olabilir ve yine de emeklilik hesabına ödeme yapabilir mi?

Kendi kendimize kandırıldık

Yatırımcılar (ve hatta insanlar) olarak kendimizi kandırma konusunda muazzam becerilere sahibiz.

İnandıklarımızı veya umduklarımızı destekleyen bilgi ve argümanları ararız (ve genellikle buluruz).

Anladığımıza inanmak istiyoruz.

Neyin önemli, neyin önemsiz olduğunu bildiğimize inanmak istiyoruz.

Tanıdık olanı tercih ediyoruz ve yakın zamandaki getirilere, özellikle de dikkat etmeden önce, geçmiş zamanlardaki getirilerden çok daha fazla önem veriyoruz.

Normal piyasa kayıplarına kolayca aldanırız ve bunları “işlerin gerçekten kötüye gittiğinin” kanıtı olarak görürüz.

Yatırımın çok fazla hareketli parçası olduğu için, bize yardım etmeye hazır dost canlısı uzmanlara güvenmeyi rahatlatıcı buluyoruz.

Bu da beni üçüncü ana noktaya getiriyor.

Wall Street’in kandırdığı

Bütün kitaplar (birkaç yıl önce yazdığım bir kitap da dahil) bu konu üzerine yazılmıştır. Birkaç önemli nokta:

Her kesimden komisyoncular ve satış elemanları neredeyse her zaman halihazırda yapmakta olduğumuz şeyin dışında bir şey yapmamızı isterler. Onları işte tutan şey budur.

Yatırımcılar en son getirilere en fazla güveni verdiği için, satış görevlileri kaçınılmaz olarak son zamanlarda iyi performans gösteren ürünleri tanıtıyor ve bize bu ürünleri ancak üstün performans ortaya çıktıktan sonra tavsiye etmeye başladıklarını söyleme zahmetine girmiyorlar.

Her ne kadar sonuçlar yanıltıcı olsa da finans medyası çoğunlukla Wall Street’in tarih yorumlarını kabul ediyor.

Örnek 1: Morningstar ve diğer siteler, yatırım fonlarının ortalama performansını rapor ediyor, ancak bunlar yalnızca kapatılmadan veya (büyük olasılıkla) başka fonlarla birleşmeden ayakta kalabilecek kadar iyi performansa sahip olan fonları içeriyor.

Örnek 2: Aynı kaynaklar, yük fonlarını satın almak için gereken ön satış ücretlerinin yatırımcıların getirilerini sonsuza kadar azalttığı gerçeğini rahatlıkla göz ardı ediyor. Sanki satış komisyonları hiç ödenmemiş gibi bu fonların getirilerini raporluyorlar.

Sonuç

Tarih tarafından kandırıldığımızda, kendimiz tarafından kandırıldığımızda ve Wall Street tarafından kandırıldığımızda, talihsiz sonuçlardan biri, gerçekte elde etmemiz muhtemel getirilere dair mantıksız beklentilerle baş başa kalmamızdır.

Buna, emeklilik için yatırım yapma konusunda yaygın bir erteleme eğilimi de eklendiğinde, hayal kırıklığı, hayal kırıklığı ve bazen daha da kötüsü için bir reçeteyle karşı karşıya kalırsınız.

Ne yapalım

Geçmişe tam olarak güvenemezsek, kendimize tam olarak güvenemezsek ve Wall Street’e tam olarak güvenemezsek, hala umut var mı?

Neyse ki evet. İşte altı öneri.

Birinci: Emekli değilseniz ve düzenli olarak para biriktirmiyorsanız hemen başlayın. Küçük başlamanız gerekse bile yapın. Bu hafta başlayın.

Saniye: Çeşitlendirmek. Yatırım fonları veya ETF’ler aracılığıyla binlerce olmasa da yüzlerce hisse senedine sahip olun. Ve birden fazla varlık sınıfına sahip olun.

Üçüncü: Eğer gençseniz ayı piyasalarından korkmayın. Uzun vadede değerli varlıkları uygun fiyatlarla satın almanıza olanak tanırlar. Bunu dolar-maliyet ortalamasını kullanarak kolayca yapabilirsiniz.

Dördüncü: Hisse senedi fonlarının yanı sıra tahvil fonlarına da sahip olarak risk seviyenizi kontrol edin.

Beşinci: İhtiyaçlarınızı planlarken gelecekteki getirilerin geçmiş getirilerden daha düşük olabileceğini varsayın. Bu, emekli olmadan önce birkaç yıl daha çalışmanız gerektiği veya emekli olduktan sonra daha az parayla yaşamayı öğrenmeniz gerektiği anlamına gelebilir.

Tüm bu tavsiyelere bu yılın başlarında yazdığım bir dizi makalede değinildi.

Altıncı: Tüm bunları yapmakla meşgulken geleceğin her zaman belirsiz olacağını unutmayın. Hayatınızı her gün gerçekten önemliymiş gibi yaşayın. Öyle.

Küçük sermaye değerli hisse senetlerinin iyi, kötü ve çirkin ayrıntılarını öğrenmek istiyorsanız bu videoyu kaçırmayın.

Richard Buck bu makaleye katkıda bulundu.

Paul Merriman ve Richard Buck Milyonlardan Konuşuyoruz kitabının yazarlarıdır! Emekliliğinizi Güçlendirmenin 12 Basit Yolu.