Silikon Vadisi Bankası: İşte bankanın çökmesine neden olan şey

Hızla gelen bu kadar çok parayla, Silikon Vadisi Bankası fonları bir yere yatırmak zorunda kaldı. Yapacak yeterli yeni kredi bulamadı. Bu nedenle banka yöneticileri uzun vadeli Hazine tahvilleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler almayı seçti. Bunlar, bankanın mevduatları için ödemek zorunda olduğundan biraz daha fazla para ödeyen güvenli varlıklar olarak kabul edildi.

Bu, enflasyon ekonomiyi vurana ve görünüm kökten değişene kadar nispeten güvenli bir uygulama gibi görünüyordu.

2020’nin başlarından itibaren Federal Rezerv, ekonominin ve finansal piyasaların pandemiden kurtulmasına yardımcı olmak için oranları çok düşük seviyelerde tutuyordu.

Enflasyon yükseldiğinde rehavete kapılan ABD merkez bankası, enflasyonla mücadele için harekete geçti ve agresif bir sıkılaştırma kampanyası başlattı ve sonunda gösterge faiz oranını yılda 4,5 puan artırdı.

Sonuç olarak, Silicon Valley Bank tarafından satın alınan ve tutulan tahviller, ABD hükümetinin ihraç ettiği yeni tahvillere kıyasla düşük bir faiz oranı ödedikleri için daha az değerliydi. Bankanın tahvil portföyü “baş aşağı” idi.

SVB SIVB,

bu durumda yalnız değildi. Ancak Silikon Vadisi Bankası o kadar hızlı büyümüştü ki sorunları daha da kötüydü.

Ekim sonunda, Wall Street durumu fark etmeye başladı ve The Wall Street Journal’da bankadaki sorunla ilgili bir haber çıktı.

Basınç artmaya devam etti. Geçen hafta SVB, Goldman Sachs GS tarafından yürütülen bir hisse satışı yoluyla sermaye artırmaya çalıştı.
+2.21%.
Ancak bunun, bir köpekbalığı havuzundaki suya kan atmaya eşdeğer olduğu ortaya çıktı.

Bunun nedeni, 1991’den beri teknoloji üzerine çalışan eski bir muhabir olan Adam Lashinsky’nin bir yazısında, SVB mevduat sahiplerinin “Silikon Vadisi’ndeki yeni kurulan şirketlerin ve onları finanse eden risk sermayesi ve özel sermaye şirketlerinin kulüp müşterileri” olmalarıydı. Washington Post’ta.

Bankada bir sorun olduğunu hisseden “kulüp” kısa mesaj alışverişinde bulundu ve birçoğu hemen bankadaki paralarını çekmek için koştu.

Klasik, eski moda bir banka kaçışıydı – 1930’lardaki gibi, “It’s a Wonderful Life” filmindeki Jimmy Stewart gibi. Böyle bir kaçış herhangi bir banka için çok zarar verici olabilir çünkü ellerinde çok fazla nakit tutmazlar.

Görünüşe göre, mevduat sahiplerinin akışının güçleneceğinden korkan düzenleyiciler, Cuma günü gün ortasında harekete geçti ve Silicon Valley Bank’ı kapattı.

Aynı gün hükümet, 250.000 dolarlık sigorta sınırının altındaki tüm mudilerin tam hale getirileceğini söyledi. Ancak güvenlik ağını aşan mevduat sahiplerinin akıbeti netleştirilmedi. Bu belirsizlik en çok mevduatları sigorta sınırı eşiğinden çok daha fazla olan bankadaki başlangıç ​​ve risk sermayesi müşterileri tarafından hissedildi.

Hafta sonu, Bill Ackman gibi birçok tanınmış yatırımcı, hükümetin diğer bankalara hücumu önlemek için bankadaki tüm mevduatları açıkça garanti etmesi gerektiğini söyledi.

Pazar akşamı geç saatlerde düzenleyiciler harekete geçti. Hazine Bakanlığı, Fed ve Federal Mevduat Sigorta Şirketi, o zamandan beri “çift namlulu bazuka” olarak tanımlanan olayda, Silicon Valley Bank’taki tüm mevduat sahiplerinin tamamlanacağını söyledi. Düzenleyiciler bu gücü ikinci bir banka olan Signature Bank’ı kapatmak için kullandılar.

Ayrıca Fed, diğer bölgesel bankalara yayıldığı görülen bulaşmayı durdurmayı amaçlayan bir acil kredi programı uygulamaya koydu.

Yeni program kapsamında bankalar, tahvillerini nakit karşılığında Fed’e nominal değeri üzerinden rehin verebilecek. Bu, bankaların bu varlıkları piyasa fiyatına göre işaretlemek zorunda olmadığı anlamına gelir.

Yatırım bankası Evercore’u kuran eski bir üst düzey Hazine yetkilisi olan Roger Altman, düzenleyicilerin müdahalesinin bankacılık sistemini “stabilize ettiğini” söyledi.

Ancak hükümetin eylemlerinin “nefes kesici” doğası, kendi sorularını ve endişelerini gündeme getiriyor.

Esasen hükümet, sadece “küçük adam”ın değil, tüm ABD mali sisteminin mevduatını garanti ediyor gibi görünüyor.

Ve dijital çağda finansal sistemin kırılganlığını vurguluyor.

Başkan Joe Biden, Beyaz Saray’da yaptığı açıklamalarda krize karşı cesur bir tavır takındı. Düzenleyici eylemin bir sonucu olarak Amerikalıların “daha rahat nefes alması” gerektiğini ve bankacılık sisteminin güvenli olduğunu söyledi.

Nerede bitecek?

Capital Alpha Partners’ta finans sektörü analisti olan Ian Katz, düzenleyicilerin muhtemelen en az birkaç bankanın ayrılmak isteyen mevduat sahiplerinin baskısı altına girmesini beklediklerini söyledi.

“Bunu birkaç bankayla daha sınırlayabilirsek, o zaman iyi. Bundan daha kötüye giderse, bu kötü bir haber, ”dedi Katz.

Bölgesel banka hisseleri baskı altında.

Hükümet, Silikon Vadisi Bankası için alıcı aramaya devam ediyor.