Bir yatırımcı olarak başarınızı kişiliğiniz mi belirliyor?

Psikologların “nevrotiklik” olarak adlandırdıkları kişilik özelliğini düşünün. Çalışmanın yazarları, bu kategoride yüksek puan alanlarımızın, ortalama olarak önemli ölçüde daha düşük öz sermaye riskine sahip olma eğiliminde olduğunu buldu. Hisse senetlerinin herhangi bir büyük varlık sınıfının en iyi uzun vadeli getirisini sağlamaya devam edeceği varsayımına göre, bu, tedavi edilmemiş nevrotikliğe sahip bir yatırımcının emekli olduğunda, farklı kişilik özelliklerine sahip diğer yatırımcılara göre önemli ölçüde daha küçük bir portföye sahip olacağı anlamına gelir.

başlıklı çalışma,Kişilik Farklılıkları ve Yatırım Kararı VermeNorthwestern Üniversitesi’nden Zhengyang Jiang, London School of Economics’ten Cameron Peng ve Depaul Üniversitesi’nden Hongjun Yan tarafından yazıldı. Araştırmalarını Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği’nin (AAII) binlerce üyesiyle yapılan bir ankete dayandırdılar. Varlık dağılımı, yatırım stratejisi, demografik değişkenler ve benzeri konularda bir yatırımcı anketinden bekleyeceğiniz daha geleneksel soruları sormanın yanı sıra, anket aynı zamanda yatırımcıların beş farklı kişilik boyutunda nerede durduğunu belirlemek için tasarlandı.

Bu boyutların ölçtüğü kişilik özellikleri, psikologlar arasında “Beş Büyük” olarak bilinirbu çalışmanın yazarlarının sözleriyle:

• Tecrübeye açıklık: “Yeni estetik, kültürel veya entelektüel deneyimlere açık olma eğilimi.”

• dürüstlük: “Düzenli, sorumlu ve çalışkan olma eğilimi.”

• dışa dönüklük: “Kişinin ilgilerinin ve enerjilerinin öznel deneyimlerin iç dünyasından ziyade insanların ve nesnelerin dış dünyasına yönelmesi.”

• Uyumluluk: “İşbirlikçi, bencil olmayan bir şekilde hareket etme eğilimi.”

• nevrotiklik: “Kronik düzeyde duygusal dengesizlik ve psikolojik sıkıntıya yatkınlık.”

Profesörlerin bir yanda bu özellikler ile diğer yanda yatırım davranışı arasında buldukları en güçlü korelasyonların “nevrotiklik” ve “açıklık” ile ilgisi vardı. Nevrotizmde yüksek puan alan yatırımcılar, “gelecekteki ortalama hisse senedi getirileri hakkında daha kötümserler ve bir çöküşe daha büyük bir olasılık atfediyorlar. Ayrıca gelecekteki ekonomik büyüme konusunda daha karamsarlar ve daha yüksek enflasyon bekliyorlar” diye yazıyor araştırmacılar. Buna karşılık, açıklıkta yüksek puan alan yatırımcılar “risk almaya daha istekli”. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, birinci kategorideki yatırımcılar, ortalamanın önemli ölçüde altında olan ortalama öz sermaye risklerine sahipken, ikinci kategorideki yatırımcılar ortalamanın üzerinde risk seviyelerine sahipti.

Profesörlerin analiz ettiği anketlerin hepsinin aynı anda tamamlandığını, dolayısıyla nevrotik olsun ya da olmasın, açık olsun ya da olmasın tüm yanıtlayanların yanıtlarını aynı ekonomik ve yatırım ortamında verdiklerine dikkat edin. Bu, eşitlik maruziyet seviyeleri arasında ortaya çıkan sistematik farklılıkların kişilik özelliklerinden kaynaklandığı anlamına geliyordu.

Kişiliğinizin yatırım etkisinin üstesinden gelmek

Aynı zamanda iyi bir terapist olan bir finansal planlamacı ile çalışmak, portföyünüzü kişilik özelliklerinizden uygunsuz bir şekilde etkilenmekten korumanın tek yolu değildir. Başka bir yol da, bireysel huylarınıza göre değil, benzer yaş ve demografik özelliklere sahip tüm yatırımcılar için uygun olan genel tavsiyelere göre hazırlanmış yatırım tavsiyelerini takip etmektir. Bir hedef tarih fonu, bu tür jenerik stratejinin bir örneği olacaktır.

Bu öneride çok fazla ironi var. Son yıllarda emeklilik planlama endüstrisindeki hareket, artan “kişiselleştirme” yönünde olmuştur. Örneğin daha bu hafta, 401(k) aracımın sponsorundan “Emekliliğiniz konusunda kişiselleşmenin zamanı geldi” başlıklı bir e-posta aldım. Ve özellikle sizin veya benim için tasarlanmış bir yaklaşımla tartışmak zor.

Ancak bu yeni çalışma, bunun her zaman doğru hareket şekli olmayabileceğini öne sürüyor. Kişiselleştirme, kişilik özelliklerimize hitap ettiği sürece, kaçınılması gereken bir şey olabilir.

Mark Hulbert, Unsur.net’a düzenli olarak katkıda bulunur. Hulbert Derecelendirmeleri, denetlenmek için sabit bir ücret ödeyen yatırım haber bültenlerini takip ediyor. Kendisine [email protected] adresinden ulaşılabilir..