Bank of America bir sonraki balonu tespit ediyor ve yatırımcıların son oran artışından sonra hisse senetlerini satın almak yerine satmaları gerektiğini söylüyor

Para fonları için yönetim altındaki varlıkların, son dört haftada 300 milyar doları aşarak şu anda 5.1 trilyon doları aştığına dikkat çekiyorlar. Ayrıca, Mart 2020’den bu yana haftalık en büyük nakit akışını, Hazine tahvillerine şimdiye kadarki en büyük altı haftalık girişi ve Ekim 2022’den bu yana yatırım sınıfı tahvillerden en büyük haftalık çıkışı saydılar.

Para piyasası fon varlıkları son iki kez yükseldi – 2008’de ve 2020’de – Federal Rezerv faiz oranlarını düşürdü. Hartnett, “merkez bankaları paniklemeye başladığında piyasalar paniklemeyi bırakır” sözünden hoşlanır ve acil durum Fed indirim penceresi borçlanmasında tarihsel olarak büyük bir borsa dip seviyesi civarında meydana gelen bir artışa dikkat çekti.

Bu sefer bir fark var, o da enflasyonun bir gerçeklik olması ve sadece ABD’de değil, diğer sanayileşmiş ülkelerde de işgücü piyasalarının son derece güçlü olmaya devam etmesi. Bank of America ekibi, geçen hafta Credit Suisse’i kurtardıktan sonra İsviçre Ulusal Bankası tarafından yapılanlar da dahil olmak üzere bu yıl 46 faiz artırımı saydı.

Tarih, BofA ekibine göre son faiz artırımının satılacağını söylüyor. “Kredi ve hisse senedi piyasaları faiz indirimleri için fazla açgözlü, resesyondan yeterince korkmuyor” diyorlar. Ne de olsa, bankalar acil bir durumda Fed’den borç aldıklarında, borç verme standartlarını sıkılaştırırlar, bu da daha az borç vermeyle sonuçlanır ve bu da daha az küçük işletme iyimserliğine yol açar ve bu da sonunda emek piyasasını çatlatır.

Tahvil getirisi TMUBMUSD10Y,
%3,376
ve ABD hisse senedi vadeli işlemleri ES00,
+%0,82
Deutsche Bank hisselerinin Frankfurt’ta değer kaybetmesiyle Cuma günü düştü.

S&P 500 SPX,
+%0,56
bu hafta %1’in biraz altında değer kazandı.

Ayrıca bakınız: Para piyasası fonları, tasarruf sahipleri banka mevduatlarından para çekerken 5,4 trilyon dolara yükseldi